随机金融市场的脆弱期权定价

论文摘要

脆弱期权是指在场外交易市场中受信用风险影响的期权。由于场外交易市场缺乏有效监管,因此发生信用风险的可能性较大,而在实际交易中,影响期权定价的因素还受到许多市场参数的影响。因此,本文基于Klein模型,将场外交易市场中包括变利率,跳风险以及红利等等因素考虑到欧式脆弱期权定价问题中,最后通过模拟数值实验的方法来分析各种因素对欧式脆弱期权定价的影响。本文的主要内容是研究随机金融市场下多种市场参数的影响,主要由下面五个部分组成:首先,阐述了本文的研究背景和研究意义,梳理了当前国内外相关的研究现状,并对全文的内容和结构进行了概括。其次,研究了变利率和跳风险对欧式脆弱期权定价的影响。假设无风险利率是以确定性函数变化,在标的股票价格和公司价值服从跳扩散过程的基础上,得到了欧式脆弱期权定价的JD-SV、JD-S和JD-V期权模型。跳不仅允许标的股票价格和公司价值的突然变化,而且还允许公司因其价值的意外下跌而引起的违约。通过数值实验比较了JD-S、JD-V、JD-SV和Klein模型四个期权模型下的期权价值。再次,假设无风险利率是以确定性函数变化,且标的股票价格的波动率为随机过程,研究推导了欧式脆弱看涨期权定价的近似解,并给出数值例子分析随机波动率和窗口期平均利率对欧式脆弱看涨期权价格的影响。然后,假设股票价格和公司价值存在连续红利支付,基于Mellin变换分析方法得到了不完备信息下带有连续支付红利的欧式脆弱期权定价解析公式,并给出数值例子分析红利收益率对欧式脆弱期权定价的影响。最后,对全文的研究成果进行了总结;并给出本文的研究不足之处以及可以改进的方面。

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文章来源

类型: 硕士论文

作者: 张二姚

导师: 费为银

关键词: 欧式脆弱期权,跳风险,红利支付,违约风险,变换,随机分析

来源: 安徽工程大学

年度: 2019

分类: 基础科学,经济与管理科学

专业: 数学,宏观经济管理与可持续发展,金融,证券,投资,投资

单位: 安徽工程大学

分类号: F224;F830.9

总页数: 54

文件大小: 2058K

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标签：欧式脆弱期权论文;  跳风险论文;  红利支付论文;  违约风险论文;  变换论文;  随机分析论文;