论文摘要
为了从金融市场的角度挖掘当前中国经济政策不确定性居高不下的深层原因,本文选取中国证券市场银行业、保险业、证券业、多元金融四个板块指数的数据,利用广义向量自回归模型构建了我国金融业的溢出指标,并采用分位数与分位数回归的方法得到经济政策不确定性(EPU)与金融业溢出效应之间的非线性关系。实证结果表明:中国金融业的溢出效应具有一定的时变性,且在美国金融危机时期溢出效应显著增强;在不同分位数下,溢出指标和经济政策不确定性关系不同,但从整体上来看,二者为正相关关系。当前金融业的溢出效应较高,经济政策不确定性有上升的态势,监管机构和投资者应审时度势,制定合理的经济政策和投资决策。
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类型: 期刊论文
作者: 刘静一,唐硕,李彤
关键词: 指数,溢出效应,广义向量自回归模型,分位数与分位数回归,金融业
来源: 郑州航空工业管理学院学报 2019年06期
年度: 2019
分类: 经济与管理科学
专业: 经济体制改革,金融
单位: 郑州大学商学院
基金: 教育部人文社会科学研究青年基金项目(18YJC790045),河南省哲学社会科学规划项目(2019BJJ057),河南省社科联调研课题(SKL20193096)
分类号: F832;F120
DOI: 10.19327/j.cnki.zuaxb.1007-9734.2019.06.011
页码: 89-99
总页数: 11
文件大小: 1589K
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标签：指数论文; 溢出效应论文; 广义向量自回归模型论文; 分位数与分位数回归论文; 金融业论文;